区块链行业:百链争锋,蚂蚁链优势与挑战何在?

1评论 2020-11-01 09:46:43 来源:财富动力网 作者:国盛证券 宋嘉吉 孙爽 任鹤义 龙头股,这样抓!

  事件:7 月 20 日,蚂蚁集团(行情688688,诊股)公布科创板与港交所上市计划。紧接着,7 月 23 日,

  蚂蚁区块链宣布更名为“蚂蚁链”,称将致力于让区块链像移动支付一样改变生产和生活。11 月,蚂蚁集团将登陆“A+H”股。

  我们在 8 月发布的报告《蚂蚁链亮相,开启区块链商用新纪元》中梳理了蚂蚁链的发展史、发展原因与背景和发展现状,并对其与竞争对手和区块链产业的长远发展做出了展望,本篇报告聚焦于蚂蚁链作为蚂蚁集团重要科技力量面对的竞争格局、优势与挑战。

  联盟链赛道,BATJPH 巨头优势突出,但同质化竞争激烈。当前蚂蚁链所属的赛道为联盟链,这一赛道尚处于发展的初期,竞争分散。与 BTJPH(百度、腾讯、京东、平安、华为)等互联网与云服务巨头的区块链服务相似,蚂蚁链所服务的应用场景也较为多样,侧重于搭建底层平台,并且拥有大量 C 端(个人)客户和较强的云计算服务能力,这是它们相较于以趣链、布比等为代表的区块链产业“原生”机构的优势。在这一赛道上,还有新晨科技(行情300542,诊股)、四方精创(行情300468,诊股)、东港股份(行情002117,诊股)等有“传统”产业主营业务(如银行 IT)的公司,它们侧重于服务细分场景。BATJPH 的区块链服务可比性较强,具体而言,可以发现它们具有如下特征:1)

  品牌上,均有独立品牌名;2)技术上,均一心一意做底层平台,有多家推出了安全多方计算平台服务;3)商业模式上,均与云服务,尤其是 SaaS 深度绑定,应用场景集中在溯源、存证等领域。可以说,当我们谈联盟链的竞争,其实是在谈各企业本身的生态与技术整合能力,尤其是隐私计算、生态丰富程度、云计算服务能力(尤其是 SaaS)。

  蚂蚁链在联盟链这一巨头的竞赛中仍具备相对优势。包括:基础性能较强,部署便利;跨链交互能力强;多方安全计算平台服务能力强;传统业务生态繁荣,有助于链上生态建设。但不可忽视的是,蚂蚁链还面临很多挑战。首先,竞争日趋白热化,同质化明显。百度区块链 SaaS、华为云区块链基础服务已经开始免费,在产品差异化不明显的当下,给了 BATJPH 中的其他机构降价压力。

  其次,区块链产品与市场需求的匹配度还需提升。区块链是作为比特币、以太坊等加密资产的底层技术而为世人所知的,其关键作用是通过去中心化、加密算法等一系列制度安排实现链上信息难以篡改,从而为链上交易增信,这一安排牺牲了效率。联盟链与前述公有链技术不同,效率较高,某种程度上也能实现链上信息难以篡改的目的,但像其他技术一样,不仅是销售新技术,而是要做流程改造,有其实施成本,在某些场景性价比不一定高,因此推广需要时间。

  最后,跨生态数据共享、互操作困难。当区块链走向主流,链与链之间又会形成数据孤岛,具备跨链能力的机构具备领先优势,而留给蚂蚁的时间窗口可能有限。

  投资建议:推荐关注:1)蚂蚁相关公司:蚂蚁集团、阿里巴巴(BABA)等;2)与蚂蚁有合作关系的区块链应用服务商:东港股份;3)区块链芯片研发商:嘉楠科技、亿邦国际;4)区块链应用服务商:吉宏股份(行情002803,诊股)、安妮股份(行情002235,诊股)(溯源);易见股份(行情600093,诊股)、浙商银行(行情601916,诊股)、金融壹账通(OCFT)、京东(JD.O)、百度(BIDU)等。

  风险提示:宏观经济下行,企业投资意愿弱;产业区块链发展不及预期。

关键词阅读:区块

责任编辑:李欣 RF12607
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